Kalkulator finansowy
Kalkulator obligacji skarbowych
Oblicz odsetki, wartość końcową i zysk z obligacji skarbowych na podstawie nominału, oprocentowania i okresu oszczędzania. Kalkulator uwzględnia podatek Belki oraz oba sposoby naliczania odsetek — kapitalizację roczną i wypłatę na koniec okresu.
Kalkulator obligacji skarbowych
Odsetki, podatek Belki i wartość końcowa
Wyniki
Podaj nominał, oprocentowanie i okres, a następnie kliknij „Oblicz”
Wynik orientacyjny
Obliczenia zakładają stałe oprocentowanie przez cały okres i utrzymanie obligacji do terminu wykupu. Rzeczywiste warunki określa list emisyjny danej serii.
Rodzaje obligacji i sposób naliczania odsetek
Detaliczne obligacje skarbowe różnią się nie tylko okresem, ale przede wszystkim tym, co dzieje się z odsetkami. Jedne serie dopisują je do kapitału, dzięki czemu odsetki same zaczynają pracować, inne wypłacają je na konto, gdzie nie przynoszą już nic. To rozróżnienie decyduje o wyniku bardziej niż drobne różnice w oprocentowaniu.
- OTS i TOS — stałoprocentowe
Oprocentowanie znane z góry i niezmienne przez cały okres. OTS trwa 3 miesiące i wypłaca odsetki przy wykupie, TOS trwa 3 lata i kapitalizuje odsetki co roku.
- COI i EDO — indeksowane inflacją
Stała stawka obowiązuje tylko w pierwszym roku, później oprocentowanie równa się inflacji powiększonej o marżę. COI wypłaca odsetki co roku, EDO je kapitalizuje.
- Podatek Belki
Zryczałtowane 19% od odsetek, pobierane automatycznie przy wykupie. Nalicza się wyłącznie od zysku — zwracany nominał nie jest opodatkowany.
Ile dają poszczególne serie
Zestawienie dla nominału 10 000 zł przy przykładowym oprocentowaniu, z uwzględnieniem podatku Belki i sposobu naliczania odsetek właściwego dla każdej serii.
| Seria | Okres | Oprocentowanie | Kapitalizacja | Zysk netto | Wartość końcowa |
|---|---|---|---|---|---|
| OTS | 3 miesiące | 3% | Na koniec | 60,75 zł | 10 060,75 zł |
| TOS | 3 lata | 5,95% | Roczna | 1 533,58 zł | 11 533,58 zł |
| COI | 4 lata | 6,05% | Na koniec | 1 960,20 zł | 11 960,20 zł |
| EDO | 10 lat | 6,55% | Roczna | 7 176,35 zł | 17 176,35 zł |
Oprocentowanie w tabeli jest przykładowe — aktualne stawki Ministerstwo Finansów ogłasza co miesiąc dla nowych emisji. Dla serii COI i EDO podana stawka obowiązuje wyłącznie w pierwszym roku.
Ile realnie daje kapitalizacja
Porównanie obu trybów dla nominału 10 000 zł przy oprocentowaniu 6% rocznie, w kwotach brutto. Różnica rośnie z każdym rokiem, ponieważ odsetki dopisane do kapitału zaczynają zarabiać na siebie.
| Okres | Odsetki proste | Kapitalizacja roczna | Różnica |
|---|---|---|---|
| 1 rok | 600,00 zł | 600,00 zł | 0,00 zł |
| 3 lata | 1 800,00 zł | 1 910,16 zł | 110,16 zł |
| 5 lat | 3 000,00 zł | 3 382,26 zł | 382,26 zł |
| 10 lat | 6 000,00 zł | 7 908,48 zł | 1 908,48 zł |
Przez pierwszy rok oba tryby dają identyczny wynik, bo nie ma jeszcze czego kapitalizować. Po dziesięciu latach różnica sięga 1 908,48 zł, czyli niemal jednej trzeciej odsetek prostych — to główny powód, dla którego dziesięcioletnie EDO wypada lepiej, niż wynikałoby z samego oprocentowania.
Podatek Belki obniża realny zwrot
Dziewiętnastoprocentowy podatek od zysków kapitałowych pobiera emitent automatycznie przy wykupie, więc na konto trafia kwota już pomniejszona. Podatek nalicza się wyłącznie od odsetek — zwracany nominał pozostaje nienaruszony.
Skutek jest większy, niż sugeruje sama stawka. Przy 10 000 zł, oprocentowaniu 6% i trzyletnim okresie odsetki brutto wynoszą 1 800 zł, podatek 342 zł, a zysk netto 1 458 zł. Nominalne 6% rocznie zamienia się wtedy w 4,64% średniorocznie — i to właśnie tę wartość kalkulator pokazuje jako stopę zwrotu.
Stosowane wzory
Dokładność i ograniczenia
- Dwa tryby naliczania odsetek: Kalkulator liczy zarówno odsetki proste, jak i kapitalizację roczną, a wybór rodzaju obligacji ustawia tryb zgodny z ofertą Ministerstwa Finansów.
- Stopa zwrotu liczona po podatku: Średnioroczna stopa zwrotu wyliczana jest z wartości końcowej po opodatkowaniu, więc pokazuje kwotę faktycznie zatrzymaną, a nie stawkę nominalną.
- Stałe oprocentowanie przez cały okres: Dla serii COI i EDO wynik jest orientacyjny, ponieważ ich oprocentowanie w kolejnych latach zależy od inflacji i nie da się go z góry przewidzieć.
- Bez opłaty za wcześniejszy wykup: Obliczenia zakładają utrzymanie obligacji do terminu wykupu. Wcześniejszy wykup pomniejsza narosłe odsetki o opłatę określoną w liście emisyjnym.
Obligacje kupuje się po 100 zł
Cena jednej obligacji detalicznej wynosi 100 zł, więc kwota zakupu jest zawsze wielokrotnością stu złotych. Kalkulator przyjmuje dowolny nominał, ale sygnalizuje, gdy podana kwota nie dzieli się przez 100.
Co daje ten kalkulator
Przykładowe obliczenia
Przykład 1 — obligacje stałoprocentowe
Nominał 10 000 zł · oprocentowanie 6% · okres 3 lata
Odsetki = nominał × oprocentowanie × czas
Odsetki = 10 000 × 0,06 × 3 = 1 800,00 zł
Wartość końcowa = 10 000 + 1 800 = 11 800,00 zł
Przykład 2 — z podatkiem Belki
Odsetki brutto 1 800 zł
Zysk netto = odsetki × (1 − 0,19)
Podatek = 1 800 × 0,19 = 342,00 zł
Zysk netto = 1 800 × 0,81 = 1 458,00 zł
Wartość końcowa po podatku = 11 458,00 zł
Przykład 3 — kapitalizacja roczna
Nominał 10 000 zł · oprocentowanie 5,5% · okres 4 lata
Wartość końcowa = nominał × (1 + r)^t
Wartość końcowa = 10 000 × (1,055)^4
Wartość końcowa = 12 388,25 zł
Odsetki = 12 388,25 − 10 000 = 2 388,25 zł
Najczęściej zadawane pytania
- Ile zarobię na obligacjach skarbowych?
- Zależy to od nominału, oprocentowania i okresu. Przy 10 000 zł ulokowanych na 6% przez 3 lata odsetki brutto wynoszą 1 800 zł, a po potrąceniu podatku Belki zostaje 1 458 zł. Wartość końcowa to wtedy 11 458 zł.
- Czym jest podatek Belki i ile wynosi?
- To zryczałtowany podatek od zysków kapitałowych w wysokości 19%. Pobiera go automatycznie emitent przy wykupie obligacji, więc na konto trafia już kwota po opodatkowaniu. Podatek nalicza się wyłącznie od odsetek, nigdy od zwracanego nominału.
- Czym różni się kapitalizacja roczna od wypłaty na koniec okresu?
- Przy kapitalizacji rocznej odsetki dopisywane są do kapitału i w kolejnych latach same pracują. Przy wypłacie na koniec okresu odsetki naliczane są wyłącznie od nominału. Przy 10 000 zł i 6% przez 10 lat różnica wynosi 1 908,48 zł — kapitalizacja daje 7 908,48 zł zamiast 6 000 zł.
- Które obligacje skarbowe kapitalizują odsetki?
- Odsetki kapitalizują obligacje trzyletnie TOS oraz dziesięcioletnie EDO. Obligacje trzymiesięczne OTS wypłacają odsetki jednorazowo przy wykupie, a czteroletnie COI co roku przelewają je na konto — w obu przypadkach odsetki nie pracują dalej.
- Ile kosztuje jedna obligacja skarbowa?
- Cena jednej obligacji detalicznej wynosi 100 zł, dlatego kwota zakupu jest zawsze wielokrotnością stu złotych. Za 10 000 zł kupuje się 100 obligacji. Kalkulator dopuszcza dowolny nominał, ale ostrzega, gdy podana kwota nie dzieli się przez 100.
- Czy oprocentowanie obligacji jest stałe przez cały okres?
- Nie zawsze. Obligacje OTS i TOS mają oprocentowanie stałe przez cały okres. Obligacje COI i EDO są indeksowane inflacją: stała stawka obowiązuje tylko w pierwszym roku, a w kolejnych latach oprocentowanie równa się inflacji powiększonej o marżę. Kalkulator zakłada niezmienną stopę, więc dla tych serii wynik jest orientacyjny.
- Co się stanie, gdy zażądam wcześniejszego wykupu?
- Obligacje można przedstawić do wcześniejszego wykupu, ale wiąże się to z opłatą pomniejszającą narosłe odsetki. Opłata nie może przekroczyć wysokości naliczonych odsetek, więc nie traci się zainwestowanego kapitału — traci się natomiast część lub całość wypracowanego zysku.
- Jak liczy się średnioroczna stopa zwrotu?
- Ze wzoru ((wartość końcowa / nominał) do potęgi 1/t − 1) × 100%. Kalkulator liczy ją od wartości po opodatkowaniu, więc pokazuje realny zwrot. Przy 10 000 zł, 6% i 3 latach nominalne 6% zamienia się w 4,64% rocznie po podatku Belki.
- Czy obligacje skarbowe chronią przed inflacją?
- Serie indeksowane inflacją, czyli COI i EDO, są konstruowane tak, aby oprocentowanie podążało za wskaźnikiem cen powiększonym o marżę. Nie jest to jednak gwarancja realnego zysku, ponieważ podatek Belki nalicza się od całości odsetek, także od tej części, która jedynie odtwarza wartość pieniądza.
- Czy wynik kalkulatora jest wiążący?
- Nie. Kalkulator wykonuje przeliczenie według podanych parametrów i zakłada stałe oprocentowanie przez cały okres. Rzeczywiste warunki określa list emisyjny danej serii, publikowany przez Ministerstwo Finansów.
Wcześniejszy wykup i podatek
- Możliwość wcześniejszego wykupu: Obligacje detaliczne można przedstawić do wcześniejszego wykupu przed terminem zapadalności. Nie tracisz wtedy kapitału, ale ponosisz opłatę pomniejszającą naliczone odsetki.
- Opłata za przedterminowy wykup: Wysokość opłaty zależy od rodzaju obligacji i jest ograniczona do wysokości naliczonych odsetek — kapitał pozostaje nienaruszony.
- Podatek Belki od odsetek: Odsetki od obligacji obciąża 19-procentowy podatek od zysków kapitałowych, pobierany automatycznie przy wypłacie.
Obligacje w koncie IKE lub IKZE
Obligacje skarbowe można nabywać w ramach konta emerytalnego, co pozwala legalnie uniknąć podatku Belki od naliczonych odsetek przy spełnieniu warunków wypłaty.
Jak i gdzie kupić obligacje detaliczne
Zakup obligacji skarbowych przeznaczonych dla klientów indywidualnych nie wymaga rachunku maklerskiego.
- 1 Załóż rachunek rejestrowy: Prowadzony jest przez agenta emisji i służy wyłącznie do ewidencji nabytych obligacji. Jego założenie jest bezpłatne.
- 2 Wybierz serię: Obligacje sprzedawane są w miesięcznych emisjach, każda z własnym oprocentowaniem i terminem wykupu.
- 3 Złóż dyspozycję zakupu: Wartość nominalna jednej obligacji wynosi zwykle 100 zł, więc kwotę inwestycji dobiera się jako jej wielokrotność.
- 4 Zdecyduj o zakończeniu: Po terminie wykupu środki wracają na rachunek albo — przy wybranej opcji — zostają przeznaczone na zakup kolejnej serii.